קרן גידור בנאמנות – ההשקעה החדשה שכדאי להכיר
רועי למפרט מראיין את ערן פסטרנק, מנכ"ל משותף בפסטרנק שהם, מומחה להשקעות אלטרנטיביות, המסביר על קרנות גידור בנאמנות, היתרונות שלהן, החסרונות ולמי הן מתאימות.
לחצו על הסרטון כדי לשמוע את הדיון המלא ולהעמיק בנושא.
מהי קרן גידור בנאמנות?
קרנות גידור בנאמנות הן אפיק השקעה חדש יחסית בשוק ההון, שנועד להנגיש את היתרונות של קרנות גידור מסורתיות גם למשקיעים פרטיים. קרנות אלו פועלות תחת רגולציה ופיקוח הדוק של רשות ניירות ערך, ומאפשרות גישה לאסטרטגיות השקעה מתקדמות תוך שמירה על רמות סיכון מבוקרות.
במהותן, קרנות גידור בנאמנות שואבות את היתרונות שלהן מקרנות גידור מסורתיות, אך מציעות תנאי כניסה גמישים יותר ונזילות גבוהה יותר. הן מאפשרות גישה לאסטרטגיות השקעה מתקדמות, כגון לונג-שורט (Long-Short), השקעות חוב מורכבות, גידור סיכונים באמצעות נגזרים, ועוד. קרנות אלו נועדו לספק תשואה אטרקטיבית גם בתקופות של חוסר יציבות בשוק, תוך ניהול סיכונים מתקדם.
בעוד קרנות גידור מסורתיות היו במשך שנים בלעדיות למשקיעים כשירים – כאלו שעומדים בדרישות הון גבוהות ומוכנים להתחייב להשקעות לטווח ארוך – קרנות גידור בנאמנות מציעות אלטרנטיבה נזילה ונגישה יותר. הן מאפשרות למשקיעים פרטיים להיחשף לאסטרטגיות השקעה מתוחכמות בלי לוותר על רגולציה והגנה משפטית, דבר שלא היה קיים בעבר באפיקים אלה.
המודל של קרנות גידור בנאמנות מאפשר למשקיעים להפיק ערך גבוה מהשקעות שאינן תלויות ישירות במגמות השוק, תוך שמירה על שקיפות, גמישות וניהול מבוקר של הסיכונים.
ניתן לקרוא עוד על המכשיר החדש של קרנות גידור בנאמנות בכתבה של עיתון גלובס (לחצו על הקישור).
מהם היתרונות המרכזיים של קרן גידור בנאמנות?
ערן פסטרנק מציין כי קרנות גידור בנאמנות מספקות פתרון המשלב יתרון מקצועי וגמישות ניהולית עם פיקוח הדוק שמגן על המשקיעים. ואלה ארבעת היתרונות העיקריים:
פיקוח רגולטורי מוגבר ושקיפות מלאה
אחד החסרונות המרכזיים של קרנות גידור מסורתיות הוא חוסר הפיקוח והבקרה על פעילותן. קרנות אלו פועלות מחוץ למסגרת הרגולטורית המקובלת, מה שמאפשר להן גמישות בניהול ההשקעות, אך בו זמנית חושף את המשקיעים לרמות גבוהות יותר של סיכון וחוסר ודאות.
קרנות גידור בנאמנות, לעומת זאת, מפוקחות באופן מלא על ידי רשות ניירות ערך, מה שמבטיח שקיפות גבוהה, שמירה על אינטרס המשקיעים ועמידה בדרישות מחמירות. הקרן מחוייבת לפרסם תשקיף מפורט, היא חייבת לעמוד בדרישות של דיווח שוטף ולהקצות השקעות בהתאם למגבלות שקבע הרגולטור.
נזילות משופרת וגמישות פדיון
קרנות גידור מסורתיות אינן מספקות נזילות יומית, ופדיון הכספים מתבצע בתדירות מוגבלת, לרוב אחת לרבעון או חצי שנה. עם זאת, הנזילות אינה מובטחת ומתבצעת על בסיס "Best Effort", כלומר, מנהלי הקרן יעשו את מיטב המאמצים לספק נזילות, אך במצבי שוק מורכבים, הם עשויים להגביל או לדחות פדיונות.
קרנות גידור בנאמנות, לעומת זאת, מציעות נזילות גבוהה יותר ומתנהלות בדומה לקרנות נאמנות מסורתיות. המשקיעים יכולים למשוך את כספם בתדירות מוגדרת, לרוב אחת לחודש או אחת לרבעון, בהתאם לתנאי הקרן והאסטרטגיה שלה. היות שהקרן נסחרת בבורסה, פדיון הכספים אינו תלוי במנהל הקרן, אלא בשוק עצמו, ולכן משקיעים נהנים מגמישות רבה יותר ביחס לקרנות גידור מסורתיות.
נגישות רחבה למשקיעים פרטיים
בעוד שקרנות גידור מסורתיות דורשות לרוב סכום השקעה מינימלי של לפחות מיליון ש"ח, קרנות גידור בנאמנות מאפשרות למשקיעים פרטיים להיכנס לשוק ההשקעות האלטרנטיביות גם בסכומים נמוכים משמעותית, מה שמרחיב את אפשרויות ההשקעה עבור הציבור הרחב.
דחיית מס עד לפדיון ההשקעה
קרנות גידור בנאמנות מציעות יתרון מיסוי משמעותי מאוד בדמות דחיית מס רווחי הון עד למועד פדיון ההשקעה. משמעות הדבר היא שמשקיעים נהנים מצבירת תשואה לאורך השנים מבלי לשלם מס באופן שנתי, מה שיכול להגדיל את הרווחים בטווח הארוך.
כיצד ניתן להשקיע בקרנות גידור בנאמנות?
- רכישה ישירה דרך חשבון מסחר עצמאי בבורסה לניירות ערך.
- השקעה דרך מנהל השקעות מורשה, שיכול להציע פתרונות מותאמים אישית.
- שימוש בקופת גמל IRA, המאפשרת דחיית מס נוספת והתאמה אישית של תיק ההשקעות.
ניתן לקרוא עוד על השקעות באמצעות IRA בכתבה קודמת שלנו במגזין ההשקעות (לחצו על הלינק לקריאה).
סיכום ומסקנות
קרנות גידור בנאמנות מהוות שדרוג משמעותי לעולם ההשקעות האלטרנטיביות, בכך שהן מאפשרות למשקיעים פרטיים גישה לאסטרטגיות גידור מתוחכמות, תוך שמירה על רמת פיקוח גבוהה ושקיפות מלאה.
| מאפיין | קרן גידור מסורתית | קרן גידור בנאמנות |
|---|---|---|
| פיקוח רגולטורי | מינימלי | מפוקחת על ידי רשות ני"ע |
| נזילות | נמוכה (אין התחייבות לנזילות אלא best effort) | גבוהה יותר (אפשרות פדיון חודשי / רבעוני) |
| דרישת השקעה מינימלית | לרוב 1 מיליון ש"ח | אין דרישת מינימום |
| מיסוי | מס רווחי הון שנתי | דחיית מס עד למועד הפדיון |
יתרונות עיקריים של קרנות גידור בנאמנות:
- גישה לניהול השקעות מתקדם ללא הצורך בהון התחלתי גבוה.
- נזילות משופרת, שמאפשרת למשקיעים לפדות כספים בתנאים נוחים.
- פיקוח רגולטורי קפדני, המגן על כספי המשקיעים.
- דחיית מס עד לפדיון, המאפשרת צמיחת הון אופטימלית.
* המידע המוצג בכתבה זו נועד למטרות העברת ידע בלבד ואינו מהווה ייעוץ פיננסי, השקעה או המלצה לרכישת מוצרי השקעה כלשהם. כל ההחלטות הפיננסיות צריכות להתבצע בהתייעצות עם יועצים מקצועיים המורשים בתחום ובהתאם לנתונים האישיים של המשקיע. אין לראות במידע זה הבטחה לתשואה עתידית או אחריות למידת הצלחת ההשקעות. הכותב ו/או Lempert Family Office אינם נושאים באחריות להפסדים או לנזקים העלולים להיגרם כתוצאה מהסתמכות על המידע המוצג.
