כך נראית שותפות בין מכונה לאדם
בעולם שבו המידע זורם במהירות עצומה ומשקיעים נדרשים לקבל החלטות בזמן אמת, עולה שאלה מהותית: האם טכנולוגיה יכולה באמת להחליף את שיקול הדעת האנושי? או שמא היא נועדה דווקא לשפר אותו? על כך דיברו דור אליגולא, סמנכ"ל פיתוח עסקי וממייסדי BridgeWise, ומיכאל נבות, סמנכ"ל אסטרטגיית השקעות בהפניקס בית השקעות, בראיון על AI בהשקעות במסגרת סדרת "מה אומרים המומחים" של Lempert Family Office.
גשר על פערי המידע בשוק ההון
דור אליגולא מתאר את BridgeWise כחברה ישראלית שקמה לפני כחמש שנים כדי לגשר על פערי ידע ומידע בשוק ההון. "אנחנו יודעים לנתח את כל הרבדים של השוק – מניות, קרנות ומכשירים פיננסיים בכל העולם ובכל שפה", הוא מסביר. לדבריו, הרעיון מאחורי החברה היה פשוט אך שאפתני: לאפשר לכל משקיע גישה לניתוחים אנליטיים מדויקים וברורים, גם אם אין לו את הזמן או המשאבים של אנליסט מקצועי.
אליגולא מדגיש כי המטרה אינה להחליף את האנליסטים האנושיים אלא לשכפל את דרך החשיבה שלהם בקנה מידה רחב יותר. "אנחנו מדמים את התהליך שעובר אנליסט או משקיע' רק עם היכולת של טכנולוגיה לעבד כמויות עצומות של מידע בצורה סיסטמתית", הוא אומר. לדבריו, זהו אינו תחום של מסחר אלגוריתמי מהיר (high-frequency trading), אלא של ניתוח עומק שמבוסס על תובנה ולא על מהירות.
בינה מלאכותית תחת רגולציה
אחת הנקודות שחוזרות בדברי אליגולא היא החשיבות של אמינות ורגולציה בעולם הפיננסי. לדבריו, BridgeWise היא חברה בעלת רישיון מהרשות לניירות ערך ופועלת תחת פיקוח מלא. “אי אפשר להרשות טעויות בעולם ההשקעות”, הוא מסביר. “לכן המודלים שלנו נבנו כך שלא יפיקו ‘הזיות’ כמו שקורה לעיתים במערכות בינה מלאכותית כלליות.” לדבריו, האמינות והיכולת להסביר כל ניתוח “בשפה אנושית ובכל שפה” הן אבני יסוד במערכת.
היום פועלת BridgeWise בלמעלה מ-15 מדינות ותומכת ביותר מ-35 מיליון משקיעים, יועצי השקעות ומנהלי השקעות ברחבי העולם. בישראל, לדבריו, כמעט כל הבנקים והפלטפורמות המרכזיות משתמשים בשירותי החברה, גם אם לא תמיד בשם הגלוי BridgeWise.
האדם נשאר במרכז
כשהשיחה מגיעה לשאלה אם בעתיד ייעלם תפקיד היועץ האנושי, אליגולא מתעקש שלא. “יהיו מי שיסתפקו באינטראקציה עם AI בלבד, אבל תמיד יהיו משקיעים שירצו לדבר עם בן אדם שיתווך להם את המידע ויבין את הצרכים האישיים שלהם,” הוא אומר. מבחינתו, AI הוא כלי שמשרת שלושה סוגי משקיעים – אלה שמקבלים החלטות לבד, אלה שעובדים עם יועץ אנושי, ואלה שמעדיפים “שגר ושכח” דרך מכשירים פיננסיים מנוהלים.
איך נולד שיתוף הפעולה עם הפניקס
בשלב הזה מצטרף לשיחה מיכאל נבות, סמנכ"ל אסטרטגיית השקעות בבית ההשקעות של הפניקס, ומספר כיצד נוצר החיבור עם BridgeWise. לדבריו, בבית ההשקעות מנוהלים כיום בין 120 ל-130 מיליארד שקל, וכל החלטת השקעה מתקבלת בסופו של דבר על בסיס ניתוח אנושי של מנהלי ההשקעות והאנליסטים. עם זאת, בפניקס זיהו שטכנולוגיה יכולה להרחיב את היכולות האנליטיות הקיימות ולאפשר בחינה מקיפה ומהירה בהרבה של שווקים וחברות.
ההבנה הזו הובילה לשיתוף פעולה עם BridgeWise ולהקמת שתי קרנות גידור בנאמנות – אחת הפועלת בשוק הישראלי והשנייה בשוק האמריקאי, שבהן רשימת המניות נקבעת לפי ההמלצות שמפיקה המערכת. מדובר בקרנות פתוחות גם למשקיעים פרטיים, במסגרת רגולטורית מבוקרת של הרשות לניירות ערך.
לפני שהקרנות הושקו, צוותי המחקר של הפניקס ו-BridgeWise בחנו עשר שנים של נתונים לאחור, כדי לבדוק עד כמה ההמלצות של המערכת היו מדויקות. לפי נבות, במרבית המקרים, כ-70%, ההמלצות אכן הצליחו להכות את השוק, נתון שהעניק ביטחון לצאת לדרך.
בין בינה מלאכותית לשיקול דעת
הקרנות פועלות לפי עדכון רבעוני, במקביל לפרסום דוחות החברות. “גילינו שככל שמחזיקים מניה תקופה ארוכה יותר, התוצאות טובות יותר,” אומר נבות. “מצאנו את ה-sweet spot של שלושה חודשים.” עם זאת, הוא מדגיש כי עדיין מתקיים שיקול דעת אנושי. “אנחנו לא רוצים מצב שבו מניה אחת מקבלת משקל עודף בגלל טעות במודל, ולכן מנהל ההשקעות בונה את התיק בהתאמה למדד הייחוס.”
כדי להמחיש את יחסי הגומלין בין אדם למכונה, נבות מצטט את אחד מדברי דור אליגולא: “מערכת BridgeWise היא כמו Waze לנהג מונית – הנהג יכול לנסוע לבד, אבל עם ה-Waze הנסיעה שלו מדויקת ומהירה יותר.”
מה זה אומר על העתיד של שוק ההון?
אם בעבר דובר על בינה מלאכותית בעיקר ככלי עזר, היום ברור שהיא הופכת לשותפה של ממש בתהליך קבלת ההחלטות. לא מדובר בעתיד רחוק, אלא בהווה שמתרחש ממש עכשיו. מנהל ההשקעות של מחר יצטרך לדעת לנהל לא רק אנשים, אלא גם מערכות חכמות, ומי שידע לשלב נכון בין השניים – ישיג יתרון תחרותי אמיתי.
שני הדוברים מסכימים כי העולם הפיננסי נע בכיוון שבו טכנולוגיה ובינה מלאכותית אינן מחליפות את האדם אלא מחזקות אותו. “המטרה היא לא לבטל את שיקול הדעת האנושי,” אומר אליגולא, “אלא לאפשר החלטות חכמות ומבוססות יותר.”
כך מסתיימת שיחה שבה נפרש המפגש בין טכנולוגיה ואנושיות, בין קצב הנתונים האינסופי לבין האחריות המקצועית. בשוק ההון של העתיד, נראה ששני העולמות כבר לא נפרדים, אלא עובדים יחד.
החיבור ביניהן מדגים מה קורה כששוק ההון הוותיק פוגש את עולם הטכנולוגיה החדש – לא קרב דורות, אלא שיתוף פעולה שמייצר תובנות חדשות וערך אמיתי למשקיעים.
תכנים נוספים שעשויים לעניין אותך:
כסף גדול – החלטות גדולות פרק 8 | כמו חשמל, כמו כבישים – בינה מלאכותית היא כבר תשתית
קרן גידור בנאמנות – ההשקעה החדשה שכדאי להכיר
* המידע המוצג בכתבה זו נועד למטרות העברת ידע בלבד ואינו מהווה ייעוץ פיננסי, השקעה או המלצה לרכישת מוצרי השקעה כלשהם. כל ההחלטות הפיננסיות צריכות להתבצע בהתייעצות עם יועצים מקצועיים המורשים בתחום ובהתאם לנתונים האישיים של המשקיע. אין לראות במידע זה הבטחה לתשואה עתידית או אחריות למידת הצלחת ההשקעות. הכותב ו/או Lempert Family Office אינם נושאים באחריות להפסדים או לנזקים העלולים להיגרם כתוצאה מהסתמכות על המידע המוצג.
